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20号冷拔无缝钢管市场要一蹶不振?

  发布时间:2018-5-11 9:07:13 阅读:42

                                                20号冷拔无缝钢管市场要一蹶不振?

20号冷拔无缝钢管市场要一蹶不振?

今日20号冷拔无缝钢管主力1810尾盘跳水小幅下跌0.16%收于3657元/吨,从三月底以来,上期所20号冷拔无缝钢管主力合约价格不断上抬,最高点已经冲到3733元/吨,较最低点上涨了570点,但是在上周四大跌后,近两日多空争夺激烈,预补缺前期跳空缺口,而外围的双焦不断放量走高,那么20号冷拔无缝钢管随之上涨?还是回调补缺呢?

  对近期钢材市场的分析及对未来市场走势的看法是:钢材市场在3月份大跌之后,自4月初以来持续上涨,现在的价格已经超过了春节前的价格,应该说是超出很多人的预期。这两天市场有一些调整,但感觉市场还是比较强势,看多群体大于看空群体。

  对于未来数月市场走势,我还是持相对谨慎的态度,觉得短期内钢材市场难以出现单边的上涨,但下跌的空间也不大,市场呈宽幅震荡的可能性偏大。

  近期市场持续上涨的原因:最近对钢材市场影响比较大的应该是环保限产,钢材社会库存大幅下降,还有4月下旬的央行降准和政治局经济会议。具体来看:1)由于供需的分散性,钢材库存已经被作为判断钢材供需平衡状况的最关键指标,4月份以来,接连5、6周钢材库存持续大幅下降,反映供需状况明显改善,上周因为五一节的原因,库存降幅减小了一些,市场出现一些恐慌,导致目前多空双方有一些分歧,市场呈现震荡态势,否则这几天还在上涨;2)近期的宏观指标比预期的要好,反映需求没有想像的那么差。尤其是房地产数据和机械产销数据,近期市场的上涨也是对前期悲观预期的修复。3)为应对中美贸易争端的不利影响,中央政治局经济会议强调要扩大内需,明显提振了市场信心。

  而制约未来钢价上涨的因素包括:首先,中美双方于上周在北京举行的双边贸易谈判结果不太乐观,美方将于近期做出决定,市场对未来经济前景的不良预期将会增加,这会对期现货市场形成一定的冲击。当然,我国政府也会有应对准备,会采取有效措施积极扩大内需。但我觉得中美贸易争端进展不顺利对钢材市场的影响肯定是负面影响比较大,不会像有些人认为的那样会成为推动钢价上涨的积极因素,政府前期制定的政策导向不会有大的改变,包括对房地产调控和去杠杆这个既定的方向不会改变,否则后面问题会更大;

  其次,美联储将会于6月份进行年内第二次加息,这对大宗商品和股市都会有负面影响,在加息前后市场都会有反应,钢材也会受到影响;第三,最近炒的比较凶的还是环保限产导致的供需错配,短期内还会出现供给受限的状况。但实质上影响没有那么大,一方面限产仍有其局限性,钢厂完全可以通过在高炉和转炉里多加废钢来弥补铁水的不足。这从废钢价格持续高涨、钢产量数据再创新高就能看出;另外,环保限产在制约供给的同时,对需求的影响也不可忽视。就上合组织青岛峰会的影响来说,对需求的影响并不比对供给的影响小多少。

  今天黑色商品走势分化,<0>、铁矿石上午低开后快速拉涨,下午再次震荡趋弱,双焦则全天表现为强势上涨走势,成为支撑黑色整体走强的主要力量。

  近期焦化行业环保限产力度不断加码,我认为是推动双焦走强的主要因素。焦炭方面,前期内蒙古鄂尔多斯、乌海地区多家煤矿停产,唐山永顺焦化厂因违法违规生产被发现已经强制停产。而江苏徐州地区环保再次加严,本周徐州地区再添焦企进入推空焦炉状态,现全城进入推空状态,焦炭暂停报价。从徐州地区焦炭市场供需量化情况来看,徐州地区焦炭年产能1500万吨左右,当地钢厂年需求量800-900万吨左右,徐州地区属于焦炭输出大市。随着焦企停产,徐州地区此前供给苏南、福建、江西等地钢厂焦炭供量直接腰斩,下游钢厂只能被迫向山西、山东等地需求新的焦炭资源。近期焦炭现货开始走强,焦化厂新一轮上调50元基本被钢厂接受。据了解河北某大型焦企因下游接货积极且企业本身仍有30%左右的限产力度,计划本周再次提涨50元/吨,在此带动当下市场或将很快发起第二轮提涨潮。

  焦煤方面,近期澳煤价格止跌回稳,国内采购明显增多。目前现货市场焦煤均价仍然维持在1400-1500元/吨左右,盘面有将近200元的贴水。随着内蒙古煤矿关停事件持续发酵、中小煤矿加快退出、大型煤矿优质产能释放不及预期等因素影响,前期悲观情绪正在逐渐好转,低硫主焦价格已率先回稳。后期仍需持续关注内蒙古煤矿环保停产事件、蒙煤通关车辆缓慢增加变化、进口焦煤全年量减等相关因素。

  铁矿石方面,当前钢厂利润重返年内高位,部分钢厂已开始计划调整配比,增加高品矿用量,从而提高铁水产量,据了解某大型钢厂在05合约大量接货,支撑近月合约走强。但目前河北、江苏部分地区钢厂的高炉生产仍受到环保整治影响,高炉开工率回升缓慢,钢厂整体补库空间有限。上周铁矿石港口库存重回1.6亿吨之上,海外矿山供应逐步恢复到高位,铁矿石市场压力尤存,市场对远期铁矿石走势仍偏谨慎。整体看当前铁矿石市场仍没有太多题材可讲,预计将追随成材波动为主。

  钢材方面,当前现货供需层面是阶段性改善的,这体现在近几周超预期的成交及降库上。近期武安、徐州,以及江苏其他地区遭遇严格环保限产,生态环境部约谈晋城、邯郸和阳泉三市政府,显示今年环保、安全检查的力度不会放松。不过随着钢材价格恢复到年后最高水平,市场恐高和谨慎心理增强,短期继续拉升存在一定阻力,但并未到趋势性做空的时候,个人倾向高位震荡,等待方向进一步明朗。

  对于20号冷拔无缝钢管,我们是坚决做空的思路,我们在等下跌到那个位置在做,是什么样的一个看空的逻辑呢?一个是去库存的速度,我们说南方现在的梅雨季节,产量又到了一个上升期,焦化厂和钢厂的利润到了一个压缩期,我们认为去库存的速度会降下来,另一个是钢厂的利润,钢厂的利润一直在扩张,现货有800多块钱的利润,期货盘面是1000多块钱的利润,利润在扩张的情况下,钢厂是没有理由减产的各家的开工率都很高。这个就是我们之前看空基本面的一个思路。

  我们的交易策略是以技术面为主,基本面为辅,最近20号冷拔无缝钢管的上涨,环保限产,如果突破前期高点了,那么这个行情我们就看错了,最多就是我们前期做了这么多的工作,我们没有任何一个果来收割,但是我们的本金保住了,没有造成大的亏损。这样一个环保政策的出现,最终能不能使价格持续的上涨,还是未知数,我判断价格不能这么连续的,持续的上涨,我们认为未来上涨空间不会很大,很多因素不支持。可能短期的情绪会是这样。或者说我们如果在自己认识的基本面基础上出现了错误,我们在交易上就是不做,我们就是踏空这次交易,就是等到未来能下来,到时候我们还是做空。交易和分析是两个概念,分析可以出错,分析出错了都是正常的,我们不可能说每次分析都是正确的,我们掌握的基本面这块,你不可能全部的点都掌握了,一旦基本面有什么重大的改变的话,在交易上不会造成损失,虽然我们基本面判断上,方向上判断错了,在这个位置我们就没有大的损失,我们损失这块一定是前期我们交易确定了,我们才可以进行交易,这就是交易和分析最大的区别。

  预计短期20号冷拔无缝钢管价格还会偏强运行,但空间或有限,谨防回落。4月份20号冷拔无缝钢管在下游需求快速释放的基础上,库存下降明显,价格出现明显回涨,呈现“V”字形走势,部分城市20号冷拔无缝钢管价格已经创下今年的新高。在此基础上20号无缝钢管继续大幅上涨的空间可能有限,需要防范一定的回调风险。

 
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